上周五市场经历了震荡调整，券商情三大指数普遍下跌，精华沪指跌近1%失守3900点。市场沪深两市成交额为2.52万亿，大复较上一个交易日减少1376亿。制月在下跌方面，日行高位股普遍回调，券商情电池和芯片概念股遭遇大幅调整，精华多只个股如华虹公司、市场亿纬锂能等大幅下跌。大复各板块表现不一，制月燃气、日行煤炭等板块上涨明显，券商情而半导体、精华电池、市场贵金属等则表现疲弱。最终收盘时，沪指下跌0.94%，深成指下跌2.70%，创业板指下跌4.55%。

在今日的券商晨会上，银河证券认为市场不太可能重复4月7日的行情；华泰证券表示，供需共鸣将推动存储芯片周期上行；中信建投强调稀土的战略地位进一步加强。

银河证券：市场不大可能重复4月7日行情

银河证券指出，10月10日晚，全球金融市场普遍下挫，美股三大指数均下跌，中概股亦受到影响。随着中美贸易摩擦的再度发酵，市场对此产生关注。对于是否会导致A股再现4月7日行情，银河证券认为不会，一是预期冲击程度大幅下降，二是政策稳定市场的机制已就位，三是市场正着眼于中长期政策预期，A股仍将以国内情况为主。此外，10月10日中概股的调整并非因单一外部因素引起的长期趋势逆转，而是之前持续上涨后需要震荡消化。因此，银河证券判断市场不再复制4月7日行情。短期内，由于外部环境不确定性上升将压制市场风险偏好，加之部分资金的获利了结，市场波动将加剧，个股的分歧可能加大。然而，驱动当前行情的核心因素仍未改变，流动性有望保持良好。在“十四五”规划的关键期以及三季报披露阶段，应重点关注新一轮政策聚焦领域和业绩确定性较强的板块。

华泰证券：供需共鸣推动存储芯片周期上行

华泰证券提到，自9月以来，闪迪、美光、三星等海外存储厂商纷纷宣布涨价，幅度普遍超出市场预期。在DRAM领域，受AI驱动的HBM及高容DDR5需求保持旺盛，预计4Q25主流DRAM价格将继续稳步上升。此外，美光在FY25Q4业绩会上表示，2026年DRAM市场的供需关系仍将紧张。在NAND方面，除了原厂严格控制产能利用率外，HDD供应短缺和AI推理应用快速增长将进一步加大企业级SSD的需求，从而推动NAND供需结构持续优化，4Q25价格涨幅可能较3Q25有所扩大，供需共鸣将推动存储芯片周期向上。

中信建投：稀土战略地位进一步强化

中信建投指出，商务部发布多项文件加强稀土出口管制，新增5类中重稀土出口控制，并管控全产业链条的设备、技术及原辅材料出口，同时对海外军事及高端半导体需求进行监管，进一步增强了稀土的战略地位。

本文转载自“财联社”，XM外汇官网编辑：徐文强。